参考观研天下发布《》
6月26日，停牌三个月的中体产业(600158)对外公告了重大资产重组预案。根据预案，中体产业拟以约10亿元的价格收购中体彩科技等四家关联公司，而上述标的正是体育总局履行股改时注入优质资产的承诺。
作为体育总局控股得唯一一家上市公司，中体产业此次关联交易似乎另有深意。尤其是在体育发展“十三五”规划中明确深化体育类国有企业改革的背景下，不少业内人士认为，中体产业此次收购或成为体育类国企改革的范本。
据了解，此次4家标的公司合计作价9.94亿元，其中中体彩科技51%股权暂作价6.08亿元，中体彩印务30%股权暂作价2.45亿元，国体认证62%股权暂作价1.23亿元，华安认证100%股权暂作价1798.61万元。将近10亿元的大手笔运作，让人不禁好奇，这4家标的公司究竟是什么来路。
中体彩科技与中体彩印务的主营业务属于中体产业体育彩票业务的上游板块，可以拓展中体产业体育彩票业务的产业链。中体彩科技主要从事中国体育彩票核心技术系统的自主研发和运营维护，为国家公益彩票事业提供技术保障；中体彩印务为中国体育彩票产品和服务的供应商，是中国即开型体育彩票运营的综合运营商，主营业务包括即开型游戏的研发、即开票产品印制、即开票市场运营咨询和销售系统的运营维护以及中国体育彩票电脑热敏票的生产印制；而另外两家公司国体认证与华安认证的主营业务则与中体产业的主营业务同为体育相关行业，是体育行业的认证机构。此次收购的四家标的公司过去两年业绩保持了较好的增速。以交易价格最高的中体彩科技为例，该公司在2016年、2017年分别实现营收为3.00亿元、3.49亿元，同比增长16.27%，实现扣非后净利润分别为1757.95万元、5670.16万元，同比增长222.54%。
本次交易势必会对上市公司产生影响。中体产业现有四大业务：场馆建设及运营、体育服务、体育地产、体育彩票。公告称，本次交易完成后，随着标的资产注入上市公司，上市公司将扩大体育产业布局，进一步实现体育产业全产业链覆盖，提升上市公司在体育类业务板块的服务能力，实现主营业务协同发展，有助于上市公司进一步拓展发展空间，提升上市公司未来的盈利能力和可持续发展能力。本次交易也有利于增强上市公司持续经营能力和抗风险能力。
本次交易也会对上市公司的股权结构产生影响。本次发行股份及支付现金购买资产完成后，中体产业总股本增加至891,184,757股，体育总局实际支配表决权的公司股份占公司股本总额的28.05%，依然保持上市公司实际控制人的地位。
在国家体育总局下发的《体育发展“十三五”规划》中明确写道，未来将着力扶持、培育一批有自主品牌、创新能力和竞争实力的骨干体育企业。深化体育类国有企业改革，提升体育产业领域中国有资产的价值。引导有实力的体育企业以资本为纽带，实行跨地区、跨行业、跨所有制的兼并、重组、上市。
如今，中体产业在预案中指出，国家体育总局以本次重组为契机，巩固加强及充分利用上市公司融资平台造血作用，提高体育总局国有经营性资产证券化水平，实现利用资本市场融资促进体育总局国有经营性资产做大做强。
国家体育总局要将中体产业打造成为中国体育产业标杆企业，这一点毋庸置疑。而除了标杆企业的示范效应，社会效益以外，国家体育总局推动此次交易的背后，一定也有其经济诉求。
据了解，随着大众物质生活水平的不断提高，体育消费市场前景广阔。2014年国务院发布的《国务院关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》(即业界所称的“46号文”)，提出我国体育产业产值要从2013年的9533.73万亿元增加到2025年的5万亿元，按此计算，未来10年体育产业年均增长率要达到15%以上，而这对于中体产业而言无疑是巨大机遇。
资料来源：互联网，观研天下整理
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